券商观点|乘联会2023年4月数据点评：车市逐步企稳修复，汽车出口数据亮眼
5月10日，东亚前海证券发布一篇汽车行业的研究报告，报告指出，车市逐步企稳修复，汽车出口数据亮眼。
报告具体内容如下：
【资料图】
事件
乘联会2023年5月9日发布数据，2023年4月我国乘用车市场零售达到163.0万辆，同比+55.5%，环比+2.5%；1-4月累计零售589.5万辆，同比-1.3%。
核心观点
4月乘用车销量同比高增，汽车出口快速增长。零售方面，2023年4月我国乘用车市场零售达到163.0万辆，同比+55.5%，环比+2.5%；1-4月累计零售589.5万辆，同比-1.3%。批发方面，4月厂商批发销量178.8万辆，同比+87.6%，环比-10.0%，1-4月厂商批发销量累计达到684.1万辆，同比+6.9%。生产方面，4月乘用车生产175.9万辆，同比+77.4%，环比-15.7%，1-4月的车企生产达到685.4万辆，同比+7.7%。出口方面，4月乘用车出口（含整车与CKD）30万辆，同比+227%，环比+3%，其中自主品牌出口达到24.3万辆，同比+203%，环比-5%。车企方面，4月自主品牌零售79万辆，同比+63%，环比+1.5%；主流合资品牌零售61万辆，同比+35%，环比+12%。
4月新能源乘用车零售销量同比+85.6%，新能源车厂商零售渗透率达到32.3%。零售方面，4月新能源乘用车零售销量达到52.7万辆，同比+85.6%，环比-3.6%。1-4月新能源乘用车国内零售184.3万辆，同比+36.0%。4月新能源车厂商零售渗透率为32.3%，较2022年4月提升6.6pct。其中自主品牌的新能源车渗透率56.5%，主流合资品牌的新能源车渗透率为4.4%。批发方面，4月新能源乘用车批发销量达到60.7万辆，同比+115.6%，环比-1.7%。其中纯电动批发销量43.7万辆，同比+104.0%，插电混动销量17.0万辆，同比+152.3%。4月乘用车批发前三名分别为ModelY（49,059辆）、比亚迪（002594）秦（42,202辆）、比亚迪元（39,160辆），均为新能源车型。国内零售份额方面，4月主流自主品牌新能源车零售份额70.5%，同比-5.0pct；合资品牌新能源车份额5.8%，同比-0.2pct；新势力份额13.1%，同比-3.9pct；特斯拉份额7.6%，同比+7.0pct。
5月销量同比高增有望延续，经济型电动车发展潜力巨大。5月共计21个工作日，较去年多1天，利于车企生产销售，且去年同期乘用车销量受供应链不稳定因素影响承压，预计今年5月乘用车销量同比将继续延续宽幅增长。此外，新能源车下乡政策导向日益明确，经济型电动车发展潜力逐步显现，未来随县乡充电设施日趋完善，经济型电动车销量有望随县乡需求放量恢复火爆。
投资建议
5月车市有望持续升温，建议关注细分赛道相关标的：（1）整车相关标的：比亚迪、长城汽车（601633）、长安汽车、广汽集团、江淮汽车（600418）、赛力斯（601127）、吉利汽车；（2）智能化相关标的：华阳集团（002906）、华工科技（000988）、炬光科技；（3）一体化压铸相关标的：拓普集团（601689）、爱柯迪（600933）、文灿股份（603348）；（4）线控底盘相关标的：中鼎股份（000887）、伯特利（603596）、保隆科技（603197）；（5）其他汽车相关标的：国机汽车（600335）、万丰奥威（002085）、冠盛股份（605088）、祥鑫科技（002965）、福耀玻璃（600660）等。
风险提示
供应链受阻；上游原材料大幅涨价；消费需求不及预期；疫情反弹。
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